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从全球流动性角度看，张忆东表示，预计今年四季度到明年年初，全球流动性收紧的风险还在，美国十年期国债收益率在2%左右，十年期和两年期的信用利差在历史的低位水平。目前全球处在美国加息周期的后期，全球信用是收缩的背景。从经济基本面看，张忆东表示，虽然经济下行还会继续，但政策微调导致短期风险偏好得到改善。财政政策和货币政策发力促进经济增长的空间还是很大得，但现在不是能不能的问题，而是要不要做的问题。“我认为不要大水漫灌，要发挥资本市场的专业资产配置的能力，不要一脚油门一脚刹车。”

行业结构重塑——本系统层面无解，需要上升到更高一级系统，利用制空力量实现降维打击。通过资本力量的制空优势，展开产业链上下游产业链整合，打造纵向一体化产业战舰；展开行业横向渗透，实现从餐饮公司到食品集团的产业生态突围和升级。据海底捞招股说明书披露，上市募集15亿左右资金，主要有三个用途：60%用来开店扩张；20%用来诸如人工智能、互联网等新技术；15%用来偿还银行短期贷款；5%用来补充营运资金。

代表作品：《哈利波特》系列、《壁花少年》、《美女与野兽》埃迪·雷德梅尼学霸历史：已经拿下奥斯卡影帝的小雀斑，是伊顿+剑桥的。代表作品：《万物理论》、《丹麦女孩》、《神奇动物在哪里》蒂尔达·斯文顿学霸历史女王蒂尔达·斯文顿，是剑桥社会政治+英语双学位。

（2）发行人：10支债券共涉及7家发行主体，其中前6家均为城投企业，直至19年8月才首次出现非城投企业将永续债计入负债而非权益。（3）计入负债而非权益的理由：根据募集说明书关于会计处理部分的明确阐释，上述10支债券计入负债而非权益的理由主要包括：①不设利息递延支付条款，即发行人不能选择在每个利息支付日将全部或部分当期利息和已经递延的利息及其孳息推迟至下一付息日，如15温州铁投可续期债、15贵阳轨道可续期债、17桂铁投MTN001。②含投资者回售选择权，如18涪陵Y1、19涪陵Y1、19晋建Y2。在加入了回售选择权后，实质上可理解为允许多次行权的可回售债，与普通可回售含权债的区别在于没有明确到期日、行权次数无限制。这3支债券在募集说明书中均赋予发行人调整票面利率选择权。此时发行人需要提前公告是否调整票利率、调整方式（加/减）以及调整幅度。若发行人未行使调整票面利率选择权，则下一个重新定价周期票面利率仍维持原有票面利率不变。如果投资者愿意接受新定价周期的票面利率，可以不断续期。此外，19涪陵Y1和19晋建Y2除了含投资者回售选择权，还不含利息递延支付条款（不过会计处理条款部分明确提及计入负债的理由是投资者回售权），导致债券的股性被进一步弱化。③与会计新规适应：19宜兴环保MTN002在募集说明书中称，经对发行条款和相关信息全面分析判断，在会计初始确认时不计入所有者权益，还专门强调了本次发行符合永续债会计新规的相关规定。结合会计新规来看，该债券计入负债，可能与在破产清算时的清偿顺序等同于发行人其他债务有关。④会计师事务所出具材料：春华水务的3支中票在会计处理部分均称，根据会计师事务所出具的不计入权益的专项说明，债券不计入发行人权益。

责任编辑：孙剑嵩证券时报记者 刘筱攸 张雪囡还在缄默的各地金融办、呼吁各方理智看待并处理危机的互金协会、无奈发声阐明股权关系的“前”上市公司股东、鼓励投资人起诉自家跑路老板的个人网贷平台（P2P）员工、以直播方式告诉投资人自己仍在正常办公的P2P高管、倍感无辜有苦说不出的资金存管银行……在P2P“批量”爆雷后，各种奇异又焦灼的景象正在轮番上演。

在群情激奋的投资人面前，这份声明能为该公司化解多少困顿还未知，真相只能待警方查明。但这次事件几乎给所有上市公司一个警示——那个借投资P2P平台来提高二级市场估值的时代，已经彻底远去了。上市公司还是应当专注自身主营业务，不要再试图跨界染指民间金融。